汇通财经APP讯——周五（11月14日），好意思原油相连合约北好意思时段交投于60好意思元近邻，日内涨幅达1.80%，盘中一度涉及60.65好意思元的日高。在资格了近期的深度回调后，油价展现出技艺性反弹迹象。市集正处于地缘政事风险溢价与基本面供应多余的热烈博弈之中，这种矛盾态势使得油价走势呈现出融会的区间飘浮特征。

基本面

地缘事件成为本轮反弹的径直催化剂。乌克兰无东谈主机对俄罗斯黑海口岸Novorossiysk石油尺度实施的打击，激励市集对供应中断的担忧。该口岸四肢俄罗斯关键的原油出口要害之一，其转运尺度及多处沿海基础尺度遭到贫瘠碎屑波及，区域当局阐明了这一音尘后，市集立即作念出供应风险订价响应。

更深层的供应忧虑源于行将收效的制裁政策。好意思国针对俄罗斯原油流动的新一轮制裁次序将于11月21日厚爱启动，这给市集带来了本体性的对抗气性。俄罗斯最大的私营石油分娩商Lukoil也曾运行在大家交游部门实施东谈主员精简，这一战术性削弱动作标明，市集参与者正在为行将濒临的运营生动性下落作念出严防性转化。市集分析东谈主士陶冶，俄罗斯海运原油出口中的异常一部分可能濒临被放置的风险。

海外动力机构发布的最新预测裸露，2025年大家原油市集将濒临卓绝240万桶/日的供应多余，这一数字在2026年将进一步扩大至卓绝400万桶/日，即便大家需求接续保捏增长态势。这一预测与OPEC+的评估高度一致，后者自本年4月以来便运行徐徐增产，并瞻望来岁市集将出现又一轮随和供应多余。

好意思国动力信息署公布的数据进一步强化了供应多余的叙事。本周好意思国原油库存增幅远超市集预期，这在也曾供应充裕的市集环境中敲响了警钟。库存集结发生在好意思国原油产量靠拢历史记载的关键时辰，这种结构性的供应压力对油价造成捏续的向下拉力。

在这么的宏不雅表情下，油价的反弹主要依赖地缘政事风险溢价的扶植，但这种扶植受到基本面供需失衡的制约。交游员正密切眷注好意思国制裁次序的具体实施情况、俄罗斯供应流向的变化，以及海外动力机构和OPEC+行将发布的月度敷陈，这些要素将决定近期油价反弹能否捏续。

技艺面

从日线图的举座结构来看，好意思原油自66.42好意思元的阶段性高点张开了一轮幅度可不雅的下落趋势。价钱行径融会地勾画出空头主导的市集表情，相连的阴线实体联结捏续走低的高点和低点，构建了典型的下落通谈款式。这一波段性回调在涉及55.96好意思元的低点后暂时企稳，随后张开了一轮竖立性反弹，当今交投于60好意思元近邻。

从扶植阻力的端倪结构来凝视，油价现时处于多个关键价位的夹层之中。55.96好意思元的近期低点组成了紧要的下方扶植位，该位置屡次涉及而未能有用击穿，裸露出较强的扶植遵循。朝上看，60.10好意思元的水平位是近期必须冲破的第一都阻力。若能站稳该位置，则61.45好意思元将成为下一个测试地点。进一步朝上，66.03好意思元和66.42好意思元组成的前期高点区域，则是多头需要克服的中枢压力带，这一区域的密集成交和强烈的赢利盘抛压，使其成为趋势回转的关键考据位。

MACD运筹帷幄在零轴下方的运奇迹态，从动量角度阐明了现时市集仍处于空头掌控之中。DIFF值为负0.40，DEA值为负0.39，两线均位于零轴下方且互相纠缠，这种景色相似意味着趋势处于纰谬表情。

概括技艺运筹帷幄与价钱行径的联结度来看，好意思原油现时正处于下落趋势中的阶段性转化阶段。固然近期的反弹展现出一定的技艺性竖立特征，但从趋势延续性的角度凝视，空头表情并未根蒂改动。61.45好意思元的水平位将成为判断反弹能否延续的关键阻力，只须冲破并站稳该位置，才能为进一步上攻创造要求。不然，油价可能在现时区域接续督察飘浮整理，以致存在重新测试55.96好意思元扶植位的风险。

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