在好意思股冉冉复原好意思国总统特朗普关税筹划错愕所激勉的失地之际，穆迪下调好意思国信用评级成为了又一个要紧风险。数据知道，对冲基金再次入场作念空，杠杆率刷新历史记录。但是华尔街不乏乐不雅的声息，包括贝莱德、摩根士丹利本周皆发表了态度积极的研报，多空势力徬徨，开启一轮新较量。

　　对冲基金对准金融生物科技

　　高盛本周发布的最新数据知道，由于股票空头头寸的大幅上涨，激动对冲基金总杠杆率创下历史新高。

　　总体而言，对冲基金对交往所交往基金ETF的空头敞口仍是升至2180亿好意思元，刷新了高盛Prime Services 10多年来ETF卖空月度增长记录。与此同期，股票作念空头寸也达到9480亿好意思元。

　　自2021年以来，标普500指数联系金钱空头比例中位数初度高于恒久历史平均水平。现时仍是占市集剖析量的2.3%，而2024年底为1.8%。

　　华尔街巨头汇总的最新对冲基金趋势监测知道，在金融和生物科技行业金钱作念空头寸急剧加多，推高了总杠杆率。标普区域银行ETF空头握仓量（short interest）在2月14日至4月30日历间飙升了50%，而标普生物科技ETF同期空头头寸飙升了27个百分点，在悉数板块中位居前二。

　　为了唐突突发风险，对冲基金超越防卫流动性。从举座握仓看，亚马逊、Meta、谷歌母公司Alphabet、微软和英伟达被当作对冲基金前五大多头罗致。东说念主工智能股票的招引力保握不变，12%的对冲基金仍领有该限度的股票，并受益于行业进展优于标普500指数。与此同期，周期性股票相关于谢却性股票的权重达到了十年来的最高水平。

　　贝莱德大摩看好好意思元金钱

　　在外界缅思好意思国信用评级下调将冲击好意思国市集之时，贝莱德投资盘问所长处博伊文（Jean Boivin）本周发布阐昭示意，左迁仅仅加强了好意思国财政可握续性的挑战，但不会改革该公司的中枢确立策略。 “咱们仍然以为好意思国金钱是投资组合的中枢。”

　　贝莱德继续怜爱好意思国金钱的重要原因在于大家老骨子系的组成和好意思国公司的握久主导地位，超越是在技艺和东说念主工智能限度。博伊文称，像东说念主工智能这么的要紧结构性滚动正在激动与工业立异相称的经济转型。

　　大家最大资管巨头承认，投资者对通胀和财政赤字扩大的担忧日益加重。该公司示意，尽管风险不休加多，但恒久好意思国国债将继续提供相对较低的期限溢价——投资者握有恒久债务所需的尽头收益。“咱们恒久以来一直以为，鉴于握续的巨额财政赤字、粘性通胀和债券波动，投资者会但愿取得更多的依期溢价。”博伊文强调，夙昔好意思元疲软、期限溢价上涨和战术省略情味的情况在历史上并莫得导致好意思国金钱的结构性退出，今天的动态仍然相同。

　　摩根士丹利也提出投资者转向增握好意思国股票和债券。大摩明星策略师威尔逊（Mike Wilson）为首的团队发文示意：标普500指数牛市预测知道，到2026年6月，涨幅将达到21%，达到7200点。

　　摩根士丹利在讲授看好的原因时写说念：“在夙昔的三年里，咱们仍是经验了股市收益的滚动零落。这使得压力变得不那么千里重，并为在咱们的预测期内每股收益EPS复苏奠定了基础。2026年好意思联储降息、好意思元疲软以及更世俗地罢了东说念主工智能驱动的成果素质，应有助于盈利旅途。”

　　证据以为，股市最灾祸的时候已过程去。“从咱们的角度来看，当先平等关税水平如斯之高，导致了只可被称为遵从式的价钱行径。因此，咱们以为价钱低点是在假定咱们莫得经验深度零落的情况下。”在接下来的6到12个月里，股市将受益于更宽松的战术议程，包括饱读吹基础重要投资、减税、削弱经管和降息。

　　至于短期内股市的主要风险，摩根士丹利说起10年期好意思债收益率。他们预测，到本年终末一个季度，市集运转对2026年好意思联储的更多降息进行订价，收益率将在来岁第二季度降至3.45%。威尔逊偏激团队示意开yun体育网，短期内恒久债券收益率的提高将暂时“措施”股票市盈率 ，标普500指数将在2025年上半年运行在5500点-6100点区间内，然后再复兴向6500点的盘算价钱迈进，这一盘算更有可能在2026年中期罢了。